Estimados/as,
Les dejo las ideas centrales y un posible modelo relacionado con los tipos de cambio para todos los países a excepción de EE.UU, la UE y China.
Necesito si alguien puede hacer una medición econométrica de los postulados, a saber:
A.Política Monetaria
✓ Principales Divisas con las que se opera en el Mundo: Dólar,
Yuán y Euro. Mercados de Futuros.
✓ Emisión, Desempleo e Inflación en USA, UE y China.
✓ Inflación externa que capta el resto del mundo.
✓ Emisión, Desempleo e Inflación interna en el RM.
Expectativas Racionales. Reservas.
B. Política Fiscal
✓ Déficit fiscal acumulado. Riesgo País. ¿El Estado es rentable
socialmente hablando?.
C. Modelo
(a) Moneda Local / Moneda de Referencia = TC = F(Inflación interna - Inflación externa) = F(DD - Valor Monetario + OML - DML)
Donde,
TC: tipo de cambio
DD: Demanda de divisas
OML: oferta de moneda local, determinada por el BC de cada país.
DML: demanda de moneda local
(b) VM = Reservas (t-1) + Reservas (t) = R acumuladas
(c) R = X + I + D atesoradas + i*
Donde,
X: exportaciones
I: Inversiones extranjeras en el país local
D atesoradas: divisas atesoradas: Do
i*: tasa de interés externa
(d) DD = M + IeE
Donde,
M: importaciones
IeE: Inversión en el extranjero
(e) DML = Y - T - i
Y: PBI
T: impuestos
i: tasa de interés local
(f) TC = F(DD - R Acum. + OML - DML) = F (M + IeE - R Acum. + OML - Y + T + i)
(g) TC = F(M + IeE - X - I - Do - i* + OML - Y + T + i)
(h) TC = F (- Do + OML + iN - XN - YN - IN)
Donde,
iN: interés neto
XN: Expo netas
YN: Producto interno neto
IN: inversión neta
(i) objetivo: encontrar la forma de la función (h) con datos empíricos.
✓ Supuesto que no se demandan otros activos financieros porque escenario de alta inflación con tasa de interés real negativa, por ende, la elección es entre dinero local o moneda de referencia.
✓ El corto y el largo plazo tienen que ser considerados.
